尊龙凯时

第一章 行业概况

铁路运输是主要的陆上交通运输方法之一
，铁路是指在综合交通运输系统中
，用于运行火车等交通工具行驶的轨道线路。铁路运输是主要的陆上交通运输方法之一
，是通过机车牵引车辆组成列车在铁轨上运送客或货的一种运输方法。相比其他交通运输线
，铁路具有环保性、时效性、载运性等特点
，是情形友好型运输方法。

第二章 工业链剖析

我国铁路主要分为客运、货运两部分。铁路货运是铁路运输的主体
，货运周转量占总周转量的90%以上。铁路客运由于单位运价显着高于货运
，故收入占比在总收入的40%左右
，也是铁路运输的主要组成部分。但思量到铁路客运具有一定公益性子
，大部分客运班列亏损或微利
，故这里的讨论照旧以铁路货运为主。

货运中属煤炭运量最大
，占到货运整体运量的一半以上。因此
，铁路运输以私货（煤炭、矿石、钢铁）为主。这里我们列出煤炭和矿石两个运量占比最大的运输品举行剖析。其下游划分为钢铁行业与电力行业。但不得不提的是近年来国家鼎力大举投资高铁建设
，客运的份额也随之快速增添。白货在铁路运输中占较量小
，由于不是大宗商品
，以是运送时需要通过集货中心整合货物以抵达充分使用运力的效果。下游则一样平常是配送中心。

上游剖析

中国铁路行业工业链上游的主要组成部分之一为铁路车辆零部件生产商
，主要认真研发和生产铁路整车车辆的零部件
，包括车体、牵引制动系统、信号系统、控制系统及其他零部件等。其中
，控制系统是铁路运行中主要的装备
，能够包管列车运行清静
，提高铁路运输效率。

中游剖析

中国铁路行业工业链中游为整车车辆制造商和工程项目建设商
，主要认真铁路整车车辆
，动车组产品的生产与销售和铁路工程相关的建设。

中国铁路整车制造行业属于资金麋集型和手艺麋集型行业
，是高附加值工业
，具有较高的行业壁垒。从中游铁路工程项目建设剖析
，铁路工程项目建设包括妄想设计、征地拆迁、土建施工、 轨道工程、信电工程和车辆购置装置等历程。

下游剖析

中国铁路行业工业链下游是铁路运营效劳商。从铁路公司运营角度剖析
，通过对行业内有着十多年以上铁路研究的行业专家的访谈得 知
，为了增添运营收入
，铁路运营效劳商会通过铁路沿线商业开发、广告传媒等商业附加值方法拓宽营业
，提升盈利能力。

第三章 行业现状、手艺生长及政策剖析

3.1 行业现状剖析

中国铁路营业里程仍保存欠缺
，铁路网密度小
，铁路网漫衍不平衡
，且由于生齿众多
，致使中国的人均铁路长度相对较小
，未能完全知足中国一直增添的运输需求。

而加拿大、美国、俄罗斯和日本均已举行铁路行业私有化刷新
，铁路行业的竞争性营业从非市场化谋划向市场化谋划生长
，优化了运输效率
，加速了铁路建设速率
，从而拓展了铁路行业的路网建设规模
，提高了人均铁路长度。

中国国家铁路集团有限公司披露了2021年度和2022年一季度财务决算信息。2021年
，国铁集团实现收入11313亿元
，同比增添646亿元
，增添6.1%；净利润亏损498.5亿元
，同比减亏56亿元；国家铁路发送游客25.3亿人次、同比增添16.9%
，发送货物37.2亿吨、同比增添4.0%
，谋划效果好于预期。

2022年一季度
，在支持疫情防控阵势、大宗镌汰游客列车开行的情形下
，国铁集团实现收入2301亿元
，同比增添1.4%
，国铁企业谋划坚持康健平稳运行。

3.2 手艺生长

虽然我国铁路电气化总里程稳居天下第一
，可是我国电气化率与蓬勃国家相比仍有一定的差别。2012年我国首次成为全球铁路电气化总里程第一的国家
，来自中国国家铁路集团有限公司（简称“国铁集团”）新闻
，天下铁路营业里程抵达14.5万公里左右
，其中高铁3.8万公里以上
，电气化率凌驾70%
，稳居天下第一。

我国的高铁手艺已实现“引进手艺—中国制造—中国创立”的跨越式生长
，形成自主知识产权。通过引进再刷新立异
，系统掌握了动车组的九大概害手艺
，在轮轨动力学、气动力学控制、车体结构、转向架、牵引系统、制动系统、情形控制、系统集成等制约速率提升的要害手艺上实现了重大希望
，在这个基础上
，又开展了一系列手艺立异
，在流线型头型、气密强度与气密性、振动模态、转向架、减振降噪、牵引系统、弓网受流、制动系统、游客界面、智能化等十大概害手艺上又取得了主要突破。

现在我国高铁的焦点竞争力主要在全车制造、接触网、牵引供电系统和列车运行控制系统几个方面。未来铁路手艺向越发智能化、高速化、恬静化生长。

3.3 政策剖析

2022年7月宣布《关中平原都会群建设“十四五”实验计划》中妄想：到2025年综合立体交通运输网越发完善
，基本建成“米"字型高铁网
，基本实现地级都会高铁全笼罩,新增高速公路通车里程1000公里。

2021年12月宣布《“十四五”铁路标准化生长妄想》
，事情聚焦四大主要使命
，一是构建铁路标准系统新名堂；二是强化重点领域标准制修订；三是深化铁路标准化交流相助；四是增强铁路标准化基础研究。

2021年3月宣布《关于进一步做好铁路妄想建设事情的意见》
，提出到2035年
，使铁路网络结构结构越发优化完善
，铁路债务规模和欠债水平处于合理区间
，科学有序推进铁路妄想建设
，提防化解债务危害
，周全增强铁路清静质量效益、效劳包管能力和综合生长实力。

2021年1月宣布《交通运输部关于效劳构建新生长名堂的指导意见》
，强调稳步推进高速铁路建设
，增强中西部地区干线铁路建设
，在具备条件的区域指导干线铁路、城际铁路、市域（郊）铁路和都会轨道交通“四网融合”。

2020年8月宣布《新时代交通强国铁路先行妄想纲要》
，妄想到2035年
，率先建成效劳清静优质、包管顽强有力、实力国际领先的现代化铁路强国。到2050年
，周全建成更高水平的现代化铁路强国
，周全效劳和包管社会主义现代化强国建设。

2019年9月宣布《交通强国建设纲要》
，妄想到2035年
，基本建成交通强国。拥有蓬勃的快速网、完善的干线网、普遍的基础网
，城乡区域交通协调生长抵达新高度；基本形成“天下123出行交通圈"和“全球123快货物流圈"
，游客联程运输便捷顺畅
，货物多式联运高效经济。

2017年11月宣布《铁路”十三五"生长妄想》
，提出进一步健全完善高速铁路、普速铁路检测、监测和修理手艺装备系统
，提高检测养护机械装备水平
，周全提升基础包管能力。

2017年11月宣布《增强制造业焦点竞争力三年行动妄想2018-2020年》
，强调一连提升轨道交通装备现代化水平
，进一步增强工业焦点竞争力
，有利于牢靠和提高在国际竞争中的优势职位。

第四章 行业生长及竞争名堂剖析

4.1 行业生长

近年来
，中国铁路行业生长迅速
，促使了铁路运输业牢靠资产投资平稳上升。凭证中国国家统计局数据显示
，中国铁路运输业牢靠资产投资总额从 2014 年的 7,680亿元增添至 2018 年的 8,028亿元
，年复合增添率达 1.1%。

《铁路“十四五”生长妄想》是指导铁路行业“十四五”生长的纲要性文件
，牢牢围绕《交通强国建设纲要》
，深入贯彻落实国家重大战略
，提出“十四五”生长重点使命
，重点提出强化综合交通一体融合生长、推动科技立异和效果应用、增强既有铁路提质增效、深化铁路刷新等方面
，着力推动铁路更高质量生长。

“一带一起”驱动行业向外洋拓展
，已有 100 多个国家和组织起劲加入“一带一起”建设。“一 带一起”沿线国家大多为新兴经济体和生长中国家
，这些国家铁路密度缺乏 0.06 公里/百平方公里
，铁路基础建设缺乏以知足“一带一起”国家交通运输业生长的需求。由此
，“一带 一起”沿线国家将铁路基础设施建设作为国家交通业的重点领域之一。

铁路运输需求一直上升
，促举行业生长。随着中国铁路向高速化生长
，相较于 航空运输
，高速铁路在本钱方面具有显着的优势
，尤其是在 600-800 公里的行程规模内。因此
，铁路已逐渐成为国民中远程出行的主要方法。

国产化率的提高推动行业生长
，在“中国制造 2025”的配景下
，中国制造手艺水平获得了提高
，推动了中国铁路国产化的历程。中国铁路行业从起步时期主要依赖向外洋引进手艺、入口铁路整车车辆生长到现在已具备铁路整车车辆的自力设计和制造能力
，批注中国铁路相关装备的国产化率逐步提升。

不过行业的生长也保存一些制约因素
，如行业欠债率高
，铁路建设投资本钱上涨
，治理水平尚待进一步完善等。

4.2 竞争剖析

中国铁路制造装备行业主要由中国中车、中国铁路通讯信号股份有限公司（以下简称“中国通号”）、一部分中外合资企业和小部分独资外企组成。

以京沪高铁为例
，铁路客运情形剖析如下：

京沪高铁是毗连南北的黄金通道
，收入泉源客运+路网效劳
，是中国最忙碌的高铁线路
，2019 年营收近 330 亿元。

优异的生长性
，中国公众最偏好的出行方法之一。

我国高铁客运需求一直上升
，2019 年高铁客运量同比增添 15%
，占铁路出行比例达 64.4%。

京沪高铁是天下一次建成线路最长、标准最高的高速铁路
，同时也是中国最忙碌的高速铁路
，1%营业里程肩负铁路行业 6%游客发送量
，区位优势包管客运需求。

游客运输和路网效劳为京沪高铁孝顺了主要收入
，接纳委托运输治理模式运营
，将运输资产谋划与运输生产谋划相疏散。

4.3 中国主要上市企业

（1）京沪高铁：中国最忙碌的高铁线路
，2019年营收近330亿元。京沪高铁用天下 1%营业里程肩负铁路行业6%游客发送量
，2019年公司客运量达2.15亿人次。公司接纳委托运输治理模式运营
，游客运输和路网效劳孝顺主要收入。2019 年营收近330亿元
，净利润近120 亿元。

（2）港铁公司：焦点营业是以香港地区为主的公共交通运输效劳
，当中包括营运以铁路为基础的交通运输网络—“港铁”、提供过境及城际铁路效劳、及出租港铁网络沿线的商业设施
，在香港专营公共交通工具市场占有率为42.7%。

4.4 全球主要竞争者

（1） 太平洋团结铁路公司（(Union Pacific Company
，UNP.N）
，是现今全美国最大的铁路网络之一
，横跨美国中部及西部地区
，太平洋团结铁路公司向导着美国的运输业
，在美国的西部和加拿大、墨西哥长达36000英里的铁蹊径上运输煤、化学制品和其它货物。

（2）加拿大国家铁路集团（ Canadian National Railway Company
，NYSE:CNI ）是一个荟萃了许多已营运多年的中小型铁路公司的现代团结企业
，谋划着加拿大第一条毗连大西洋和太平洋海岸的铁蹊径。集团在北美的谋划规模包括普遍北美大陆及各大口岸的铁路效劳
，公司的铁路干线横跨北美
，东起大西洋海岸
，西至太平洋海岸
，南达墨西哥湾
，笼罩面在北美唯一无二 。

第五章 未来行业展望

在我国
，制约铁路交通运输生长的要害性问题是资金问题。故铁路行业未来生长必会增强铁路与地方相助
，增进地方政府加入投资铁路建设；勉励、支持和指导国有、民营以及境内外种种资源投资铁路基础设施建设；通过铁路投融资体制刷新
，吸收社会资源加入铁路建设生长
，壮大铁路生长实力
，提高铁路谋划活力。

铁路建设的加速导致铁路信息化建设加速。铁路信息化、电气化、智能化是未来铁路工业生长的一大趋势。